行业景气度提升 生猪养殖企业动作频频

近几年的产业资本及产业外资金涌入,生猪养殖规模化进一步发展,传统的家庭养殖进一步没落。生猪产能快速扩张,猪肉消费增幅放缓,环保要求日渐提高,养殖行业进入了拼资金,拼技术的大红海时代...

湖北农业信息网讯:据悉,自3月13日全国瘦肉型生猪均价上涨,3月31日已上涨至12.51元/公斤,较低点上涨达8.5%,跟2月相比环比为3.5%,同比上涨7.1%。仔猪价格...湖北农业信息网讯:据悉,自3月13日全国瘦肉型生猪均价上涨,3月31日已上涨至12.51元/公斤,较低点上涨达8.5%,跟2月相比环比为3.5%,同比上涨7.1%。仔猪价格则自15年年初即开始企稳回升,3月30日仔猪均价涨至21.43元/公斤,同比上涨11.64%。

报告起因:春节后禽畜类产品价格不跌反涨,近期出现加速上涨。最近2周仔猪、生猪和猪肉价格涨幅达到18.2%、3.1%和1.2%;春节后累计涨幅分别达到23.4%、7.4%和5.7%,构成了行业超预期因素;同期主要原料粮玉米、豆粕的涨幅仅为1.9%和-0.3%,养殖行业经营状况在2010年下半年高景气的情况下再度大幅上扬。

加拿大28历史开奖结果,原标题:行业景气度提升生猪养殖企业动作频频

国泰君安分析师表示,“黑蹄猪”事件是此次猪价上涨的催化剂。3月18日,焦点访谈报道的金锣收购“黑蹄猪”事件,是此次猪价上涨的助推因素。

养殖行业景气高位再上层楼,价格表现持续超预期。我们在前期的报告《看好油脂和畜禽养殖》及《景气超预期,养殖面临行业买点》中对于2010年下半年养殖行业的反转都作了比较详尽的描述,2010年上半年由于受到猪价低迷和玉米快速上涨的双重挤压,生猪养殖业经历了长达5个月的低迷;从7月开始猪价出现了快速反弹,并在下半年持续上涨,而同期玉米、豆粕等原料粮涨幅去换,养殖行业景气度快速回升,下半年的盈利不仅弥补了上半年的亏损,还获得了很好的净收益。从全年情况来看,我们认为2010年度是养殖行业景气度中位偏高的一年。

吾谷导读:2014年至2015年国内生猪/母猪存栏持续快速下降,表面是养殖利润亏损造成,深层次是我国生猪养殖行业规格变化影响,养殖利润亏损只是加快了该进程。改革方面后我国生猪养殖行业持续快速发展,特别是近几年的产业资本及产业外资金涌入,生猪养殖规模化进一步发展,传统的家庭养殖进一步没落。生猪产能快速扩张,猪肉消费增幅放缓,环保要求日渐提高,猪场雇工难等问题出现,养殖行业进入了拼资金,拼技术的大红海时代。

产能去化趋尾声、生猪紧俏是猪价上涨的基础。猪价长期低迷使得母猪存栏持续下降,据农业部发布的存栏同环比变化数据推算,15年2月,生猪存栏已下降至38973万头,能繁母猪下降至4110万头,均刷新近7年来低点。可见2015年生猪紧俏局面具有一定持续性。A股中畜牧业概念股牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧、新希望等,后期值得重点关注。

2011年度养殖行业的景气度将会在上一年度的基础上继续攀升。对于节后养殖产品价格的超预期走强,我们认为不能简单地归因于意外扰动因素,而应当放到一个更大的景气上升周期的背景中来看。2010年上半年长时间的持续低迷,将生猪、母猪的存栏大幅削减,这势必影响到未来1年多时间的生猪供给。而猪价的上涨仅持续了半年多的时间,我们认为从10年度全年来看,都能够保持乐观。从养殖行业的本身的发展规律来看,大亏之后是大赚。产品价格及行业的景气度是波动较大的,年度景气有高有低,但是发生行业性亏损的年份比较少,并且一旦危机发生,大亏之后的必然大赚。以03年禽流感和06年SARS为例,在疫情爆发的几个月中养殖行业会亏得很惨,产品价格下跌,需求突然下降。但是,危机过后产品价格和企业盈利情况会迅速反弹,不仅把危机发生时的亏损弥补回来,还能够获取较好的收益。我们认为,这种现象反映了养殖行业对于合理利润的诉求,即不管价格、景气程度如何波动,养殖业的利润是有一个中枢的。

一、人口红利消失对生猪养殖行业影响

推荐标的:在行业中首推雏鹰农牧、新希望、圣农发展、正邦科技,建议关注民和股份、益生股份、华英农业以及大康牧业。

新中国成立至今,经历了三次生育高峰,分别在20世纪的50年代、60年代早期至70年代中期、80年代。改革开放后我国实行一胎政策,1985年之前维持较高增长速度,85年之后增长速度放缓,进入90年度人口增速进一步放缓。1990年出生小孩已经25岁,进入社会,新增劳动力数量下降,雇工成本快速飙升。

我国农村作为劳动力主要输出地,70-90后鲜有选择留在农村,大量的青壮劳动力进入城市务工,农村劳动力荒现象严重于城市。2014年我国农业一般强度雇工达到了70-80元/天,中高强度雇工达到100-150元/天,如果北方农忙时期,雇工价格甚至飙升至150-200元/天。近几年农业机械化程度有所提高特别是北方地区,但农业劳动力缺口仍偏大,农村大量劳动力流失,直接导致了我国劳动力用量偏大的农产品产量持续的快速下降,如甘蔗、甜菜、油菜籽、棉花。

当前我国仍继续留在农村的劳动力主要是50后及60后,70后比例较少,80后鲜有留在农村务农。布瑞克咨询2011-2013年连续三年多省份的实地调研数据显示:当前农村劳动力超过75%属于50后记60后,70后主要是农业季节工为主,农忙时间回家打理农业,农忙结束后离乡外出务工。

生猪养殖虽免去了种植业田间劳作的日晒,当仍属于较辛苦行业,行情较好时,养殖户可获得较好的收益,但行业不好时可能需要面对亏损。传统家庭养殖在过去成为农业人口主要增收渠道,但2000年后,特别是2007年之后,工业提供更多的就业岗位,农村富余劳动力机会选择增加,更多的青壮劳动力转移至城市。目前仍在坚守家庭养殖的主要是偏远地区农村家庭及部分50后60后,养猪习惯了,改做其他也不太可能仍选择了坚守,还有一种情况是养殖已经具有一定规模,加上家庭需要照顾的青壮劳动力。

50后60年目前最大的已经是65岁了,60后最小的也46岁了,中位数为59.5岁,可以继续劳作时间所剩不多。未来几年50后60后劳动力丧失,生猪养殖行业仍有一定的产能退出,该部分市场将主要有大型养殖集团抢占。家庭需要照顾的青壮劳动力并已经有一定规模的养殖户,如果养殖水平较高,加上资金较为充裕情况下,将成为专业的养殖户并持续下去。

传统家庭养殖模式退出产能有利于提高我国生猪养殖集中度,养殖集团扩张进一步提升了我国生猪养殖水平。我们需要注意到在中国农民仍是一种身份,而不是一种职业,加上农业普遍收益低,工作量大,青壮劳动力不愿意流入农业,不利于我国农业包括生猪养殖行业生产水平提升。目前众多养殖场普遍遭遇猪场雇工难问题,雇员年龄偏大,主要以超过50岁为主,文化水平偏低,技术员流动性大等问题均影响了我国生猪养殖行业的机械化、自动化发展。

二、2016年大型养殖企业产能扩建及并购情况汇总

2016年主要生猪养殖集团(仅含温氏、雏鹰、牧原、正邦)产能扩张版图如下,从区域来看,主要是一些规模化程度较低的区域,其中云南为温氏布局重点区域,产能高达880万头,其余产能达到百万的其余有,河南181万头,安徽140万头,湖南102万头,吉林达400万头。

2.1温氏股份

温氏股份在此轮产能扩张,截止7月19日,产能扩张高达1422万头,布局地区多,数量大,预计温氏在2020之前极有可能成为年出栏占比中国总出栏6%-8%的巨头企业。

可以看出,温氏布局中云南为重中之重,其已签约项目产能高达880万头,其余湖南以及安徽产能也达到百万头以上,另外东三省、山东以及西南地区也有不少产能分布。

根据整理的销售简报,由于温氏股份无仔猪出售,这样基本上可以根据已披露数据得出出栏均重,其中出栏均重=已披露的总收入/销售均价/销售肉猪头数,可以看出温氏在年后在猪价持续高位的情况下,有提高出栏均重,从110提高至115公斤左右。

2.2雏鹰股份

在此轮产能扩张中,雏鹰由于此前扩张较为迅猛,由于此前项目进行充分消化,在本轮扩张中略有滞后,只是在2016年春节过后,在吉林开展400万头生猪项目,但雏鹰农牧在其他方面进展迅猛,例如与沙县小吃展开深度合作,收购江苏淘豆61%进入休闲食品领域等,进军电子竞技领域,利用粉丝竞技和食品相结合,可以看出雏鹰不仅是希望打通整个产业上中下游,更是希望进入产业链上中下游。

可以看出仔猪销售收入占比大达到30%,另外春节过后,雏鹰农牧也有提高出栏均重的情况。仔猪出栏均重也有小幅提高,但相对稳定。

2.3牧原股份

在此轮扩张中,牧原采用的是站稳河南,再向外省扩张的策略,其在河南扩产达180.5万头,另外山西20万头,

另外根据牧原股份已披露成立子公司的情况也看出,牧原股份未来布局重点区域,牧原6月24日披露,公司发布公告,拟分别出资2,000万元在河北省广宗县、内蒙古通辽市奈曼旗、内蒙古赤峰市敖汉旗、内蒙古翁牛特旗、河南省南阳市淅川县设立养殖子公司。4月20日披露,拟分别出资2,000万元在陕西省渭南市大荔县、山西省运城市新绛县、山西省运城市万荣县设立子公司,预计未来一段时间会扩大在当地的产能扩张。

根据已披露的销售简报,其中生猪出栏数量为肉猪出栏加上仔猪出栏,牧原在年后出栏仔猪明显增多,导致出栏均重年后骤降。

2.4 正邦股份

正邦股份在此轮大集团扩张中产能扩张幅度较少,正邦发展为原种猪猪场项目,预期总产能募投项目将为公司新增30万头仔猪、55万头肥猪的产能。

6月正邦科技出栏数量以及收入出现大幅下跌的情况。正邦科技在近日披露的投资者关系活动记录中表示,目前公司生猪产能300万头左右,出栏生猪以仔猪和肥猪为主,2016年计划出栏生猪220-260万头。

其他生猪养殖企业/集团也在加快产能布局,如新希望并购陕西本香集团、唐人神将把重点放在生猪产业上,计划使用4.41亿元和2.9亿元收购龙华农牧,公司计划在 2016年~2025年间,拟累计投资90亿元,逐步实现未来3年内年出栏生猪100万头5年内年出栏生猪200万头,10年内达到年出栏生猪600万头目标。海大股份2015年开始生猪存栏及出栏量显著增加,2016年加快中小养殖场收购,预计2016年生猪出栏达到50万头,翻5倍左右。中粮肉食2016年从加拿大大量引进种猪,并加快新产能建设。

散户退出为大型养殖企业提供市场空间,大型养殖集团跑马圈地,战场中东部转向规模化程度较低西部,进一步推动了我国生猪养殖行业规模化提高。

本文由加拿大28开奖发布于三农 / 养殖业,转载请注明出处:行业景气度提升 生猪养殖企业动作频频

相关阅读